美零部件商面临倒闭潮 通用离破产更近一步

5月11日，通用汽车公司CEO韩德胜（Fritz Henderson）称，通用不会在其无担保债权人的偿还计划上作出“让步”。这使市场普遍预计通用汽车距破产或破产保护更近一步。此外，下一轮汽车部件供货商的“倒闭潮”可能严重拖累“底特律三巨头”整改后的复苏进程。

在当日上午的电话会议中，韩德胜称通用在整改过程中，将不会修改针对270亿美元无担保债券持有者提出的“债转股”补偿计划。按照这一补偿计划，通用在整改后将剥离亏损资产和品牌，成为一个“干净”的通用，同时将上述债券持有人持有的债券变为重组后通用的10%股权。这一计划需要获得至少90%（相当于243亿美元）的债券持有人同意。

如同克莱斯勒汽车公司一样，这组债权人的最终投票结果将成为通用是否走向破产的关键。该项决议须在5月27日前做出。“这根本不可能实现，通用肯定破产。”《财经》记者当日遇到的通用内部员工和行业分析师几乎众口一词。

根据通用目前的整改计划，将把现有普通股按照100比1的比例转换为“新通用”普通股的1%；美国政府持有50%的普通股。拥有该公司200亿美元退休健康基金权益的美国汽车工业协会（UAW），将放弃一半债权，换取39%的股权。

“其实，最令人担忧的，并不是通用究竟自行重组还是通过破产保护重组，而是重组后面临的更大困难。”底特律中国人协会秘书长、福特汽车分析师商松平说。

他告诉《财经》记者，目前公司正在密切关注部件供应商倒闭对整个行业的影响，他所在的“供货商倒闭风险分析小组”在去年设立时仅有四位金融分析师，后来又有十几位同事加入。

通用计划在“法庭外”重组中关闭13家厂房，削减2.1万就业岗位。这意味着许多部件厂商资金链将“断裂”。而美国政府此前宣布的对部件厂商“应收账款”提供全额担保的救助计划尚未开始实行，即使正式实施，也只能对已经发生的交易做出保障以缓解供货商流动性问题，对因工厂停产、部件销售下降造成的资金短缺无济于事，美国原产设备供货商协会（OESA）会长纳尔?考克（Nell Koker）对《财经》记者说。

停产最直接影响的是一级供货商，进而一级供货商又无法支付其上游供货商。商松平说，仅福特的一级供货商就有约3000家。“这将引起供货商一级一级的倒闭潮。”

通用工程师钱源耀则补充说，目前美国汽车零部件行业的一些核心技术或成分，并不由一级供货商所掌握，而在二、三、四级供货商手中。这样，汽车企业将因为需要某项核心技术，不得不救助并不清楚存在于哪一级的“一连串”供货商。

而且，目前90%以上的美国供货商都同时供应“底特律三大”及日本丰田、本田部件，通用和克莱斯勒的停产，将使部件厂商为其他厂商生产部件的资金枯竭，无法供货。这反过来又会使其他并无破产危机的汽车厂商无部件可买。“部件厂商破产，是美国汽车业眼前最紧迫的问题。”商松平表示。

有消息称，通用高层目前已经列出了计划削减的2600家经销商名单，并分别与他们私下接触，商讨停止合同的事宜。

业内人士还表示，如果克莱斯勒及通用在重组后成功“甩掉包袱”，之前已经大力缩减规模、削减员工福利的福特公司将很快显得“过于臃肿”，该公司进一步收缩也会在所难免。汽车整车厂商、零部件厂商和经销商将经历一场不断扩大的“海啸”。